美(měi)东(dōng)时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息(xī)的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗(àn)示(shì)他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗认为，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了(le)。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压(yā)力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去(qù)两(liǎng)周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度(dù)还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们(men)可能更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政策(cè)走向(xiàng)，由(yóu)于全球(qiú)经(jīng)济前景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决(jué)策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无数变量将决(jué)定(dìng)加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的(de)，接下(xià)来该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排(pái)除了进一(yī)步(bù)提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决定(dìng)继(jì)续(xù)调高利率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚些时(shí)候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于(yú)这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不(bù)会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机，美联储官(guān)员们对(duì)此(cǐ)专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾(céng)指出(chū)，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太(tài)多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解(jiě)决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流(liú)动性(xìng)工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和(hé)宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象(xiàng)，在这样的(de)背(bèi)景下美(měi)联(lián)储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在可能松了(le)一口气(qì)，因为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢(màn)慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可以非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需要意识到他(tā)们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日(rì)的(de)账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较(jiào)之前(qián)一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财(cái)季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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