财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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