今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机(jī)构(gòu)也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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