因(yīn)市(shì)场需求减少，正(zhèng)在(zài)持(chí)续(xù)发力(lì)的(de)存(cún)储芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)润同比大(dà)降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已(yǐ)累(lèi)计减持该公司(sī)股(gǔ)票(piào)约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。不过，实(shí)际控制(zhì)人朱一明的一致行动(dòng)人香(xiāng)港(gǎng)赢富得有限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价(jià)为112.48元(yuán)，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季(jì)度净利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年一(yī)季报(bào)显示(shì)，公司一季度归(guī)母净利润(rùn)1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求(qiú)减少，公司营业收入同比(bǐ)下降(jiàng)，毛利率(lǜ)下降，导(dǎo)致毛利润同比减少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年报显(xiǎn)示，公司2022年(nián)营业(yè)收入(rù)81.3亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业(yè)务收入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年(nián)度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业(yè)务增加约(yuē)3.73亿(yì)元，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存(cún)储(chǔ)器业务、传(chuán)感器(qì)业务收入减少主要是(shì)受消费(fèi)市场需(xū)求疲软影响，而微控制器业务(wù)收入增加得益于公(gōng)司(sī)多元化(huà)产(chǎn)品布局，其来(lái)自(zì)工业、网通领(lǐng)域的(de)收入增加(jiā)弥补了消费(fèi)领域的(de)收(shōu)入下(xià)滑(huá)，并带动微控(kòng)制(zhì)器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元(yuán)，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一(yī)方(fāng)面，财务(wù)费用减少(shǎo)约(yuē)2.22亿元，主要是美元兑人民币汇(huì)率(lǜ)上升，汇兑收益(yì)增加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发(fā)费(fèi)用同比增(zēng)加约1.73亿(yì)元，主要是人工、折旧摊销等费用的(de)增(zēng)加(jiā)；资(zī)产减值损失同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)1.32亿元、商(shāng)誉(yù)减(jiǎn)值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混合基金(jīn)，已累计减持约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投资老板葛(gé)卫东则仅在(zài)2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实控人的一致(zhì)行(xíng)动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新同日还公(gōng)告，实际控制人朱一明的一(yī)致行(xíng)动人(rén)香(xiāng)港赢富得有限公司(sī)，拟自披露该减持计划(huà)公告(gào)日起15个交易日后的6个月内，采(cǎi)取集中竞(jìng)价交易(yì)方式，减持不超过1190.5万股股份，约(yuē)占公(gōng)司股份总数(shù)1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主要有三块，分别(bié)是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存(cún)储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品(pǐn)上，兆(zhào)易创新(xīn)目(mù)前市占率(lǜ)排名(míng)全球第(dì)三，竞(jìng)争对手(shǒu)主(zhǔ)要有旺宏、华(huá)邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应商包(bāo)括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏(hóng)电子等企(qǐ)业占据了较高(gāo)的市场份额。兆易创新通(tōng)过差异(yì)化产品需求切入(rù)该细分领域市(shì)场，以(yǐ)实现(xiàn)局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，广西属于南方还是北方可广泛应用于手机、机顶(dǐng)盒、数据卡、网(wǎng)通产(chǎn)品、通讯设备等消(xiāo)费类产(chǎn)品，公司在技术、产品(pǐn)以(yǐ)及市场应用方面都处(chù)于领(lǐng)先(xiān)地(dì)位。随着(zhe)公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓(tuò)展应用领域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存储器产业处于(yú)高度(dù)垄(lǒng)断(duàn)，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国(guó)的三(sān)星电子、SK海力(lì)士和美国的(de)美光(guāng)科技，占据全(quán)球90％以上的市(shì)场份(fèn)额，排名其(qí)后的多为中国台湾地(dì)区的企(qǐ)业。兆易创新主要通(tōng)过其(qí)兄弟公司长(zhǎng)鑫存储参与竞争，从(cóng)趋势来(lái)看，其产业技(jì)术开始起步发展，但占比依(yī)旧很低。

　　根据世界半(bàn)导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导(dǎo)体市(shì)场(chǎng)规模为5735亿美元，比2021年(nián)增长了(le)3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年全球(qiú)半导体市场(chǎng)的销(xiāo)售额预计则将小幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全球存(cún)储市场规模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束(shù)连续(xù)两年(nián)的双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元，同(tóng)比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金(jīn)减仓

　　兆易(yì)创新是基金重仓股，截至一季末(mò)，多(duō)家基金公司旗下被动和主动型基金(jīn)持(chí)有该(gāi)股。

　　从前十大流通股东(dōng)变化看，一(yī)季度银河创新(xīn)成(chéng)长和蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的诺安成长(zhǎng)是持有该股最多的(de)主动偏股基(jī)金，不过，两(liǎng)只基金均在一季度减持了兆易创新(xīn)，其中诺安成长减(jiǎn)持近272万股，减(jiǎn)持比例超25％。

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