5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国证券交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(chǎn)递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季度(dù)持(chí)仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对(duì)冲基金机构(gòu)，亦(yì)是(shì)内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔持(chí)有美股的买方机构之一(yī)，景(jǐng)林的(de)动向受到了市(shì)场广(guǎng)泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持(chí)仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景林资产整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季(jì)度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的(de)在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对比，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较上季(jì)度持(chí)仓数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三个季度增持(chí)拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便(biàn)戛(jiá)然而止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉(diào)头(tóu)”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)第(dì)七位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产在(zài)美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为亮(liàng)眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好未来(lái)，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行业来看，不(bù)同年龄(líng)层的用(yòng)户(hù)对“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行之(zhī)后，目(mù)前行(xíng)业政策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业(yè)龙头(tóu)公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领域业务(wù)基础扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复(fù)增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时素(sù)质教育(yù)、直(zhí)播电商业(yè)务等新业务成为新的(de)增长驱(qū)动力。且(qiě)公(gōng)司(sī)的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估值下有足够的安全边际。在(zài)过(guò)去几个季度(dù)的财(cái)报中，我(wǒ)们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域也(yě)颇(pǒ)为看(kàn)好(hǎo)，但是标的选择似乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开(kāi)资(zī)料显示，截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，高毅(yì)资产持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去年(nián)底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金(jīn)炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特估支线(xiàn)也(yě)由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅热闹了(le)一两天，随(suí)后(hòu)便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观(guān)数据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任(rèn)何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成(chéng)交额(é)超(chāo)万亿元阶段纪录，在本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周三时(shí)，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温(wēn)，市场观点认(rèn)为，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间发布(bù)的金融(róng)2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口数(shù)据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但(dàn)是考虑(lǜ)到去年4月基数的异(yì)常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而(ér)今年4月(yuè)信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落(luò)，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一(yī)直在压降票据等低(dī)效资产，对分行(xíng)收(shōu)票(piào)额(é)度控(kòng)制很严。4月(yuè)前(qián)两旬(xún)已经收了(le)很多(duō)票(piào)，后(hòu)面改用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之下，市场要(yào)想好起来(lái)，必然要(yào)让(ràng)大家(jiā)看到宽信(xìn)用的信(xìn)号出现(xiàn)，而这可能还(hái)需要(yào)一(yī)定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量资金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两大(dà)主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而(ér)人工智能(néng)这边，在未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想(xiǎng)继(jì)续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更(gèng)是(shì)罕见(jiàn)的在(zài)深夜(yè)抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下(xià)市(shì)场(chǎng)投机(jī)之(zhī)风大盛，认为当(dāng)下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这(zhè)不仅(jǐn)仅(jǐn)只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场看着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资(zī)者都是(shì)“买(mǎi)在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不(bù)符合他(tā)们的机构审(shěn)美。直(zhí)白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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