金融界5月(yuè)12日消息 国(guó)内(nèi)期货市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数(shù)下(xià)跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了(le)？

　　白银(yín)跟(gēn)随大宗商品跌势(shì)，价(jià)格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进一步(bù)趋(qū)缓。结合此前发(fā)布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一方(fāng)面，此前加息结(jié)束乃(nǎi)至降息已然成为(wèi)一种共识，因此本周在美联储越来(lái)越多官员(yuán)为鹰派(pài)站(zhàn)台的(de)情况下，预计从加息(xī)结(jié)束到降息周期开启，仍有近一个季度的时间(jiān)，在(zài)此期间将面临经济和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期超涨的(de)幅(fú)度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以来的(de)最高水平，劳动力(lì)市场正在降(jiàng)温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业(yè)属性偏(piān)强(qiáng)大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难言企稳(wěn)，后续还(hái)需关注海外(wài)衰退(tuì)预(yù)期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期(qī)货：经济衰(shuāi)退预期(qī)与(yǔ)有色金属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退预期角度(dù)出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连(lián)续上涨后会面临调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期将会继续影响有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲(pí)软增加美联储政策转向(xiàng)宽松(sōng)预期以(yǐ)及经济风险(xiǎn)依(yī)然利(lì)好贵金(jīn)属，但是美元指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而(ér)铜铝等有色(sè)金属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强的(de)白银走势(shì)，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(jīng)济衰退(tuì)预期与有色金(jīn)属大幅回落等因素综(zōng)合影(yǐng)响(xiǎng)下，白银高位回落(luò)，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克(kè)）夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音支撑；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支撑；上方(fāng)关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议(yì)继续等白(bái)银行(xíng)情(qíng)企(qǐ)稳再低位做(zuò)多。美欧银行(xíng)业危机(jī)引发避险(xiǎn)需求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵(guì)金属持(chí)续走强，当前继续关注调(diào)整行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济(jì)下行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风(fēng)险、央行购(gòu)金(jīn)持续等宏观(guān)因素下，黄金将(j夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音iāng)会不断刷(shuā)新(xīn)历史新(xīn)高(gāo)，贵金属(shǔ)逢低做多配置依然是(shì)核(hé)心(xīn)建议。

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