公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的，比202字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的2年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充(chōng)分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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