看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价(jià)格压(yā)力(lì)再度升温的(de)警报信号(hào)：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担(dān)心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度(dù)达到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)2说唱歌手bp，说唱b7是什么意思0日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费以及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货价说唱歌手bp，说唱b7是什么意思差(chà)也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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