钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材搭配公(gōng)司释放(fàng)钠电池项目进展的“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的(de)套(tào)路完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收(shōu)获了(le)短暂的(de)上(shàng)涨，而(ér)后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市场对传艺(yì)科技(jì)高(gāo)调跨界钠电(diàn)赛(sài)道故(gù)事(shì)的(de)怀疑：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过10多(duō)月(yuè)，规划(huà)产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头(tóu)环(huán)伺(cì)、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续下(xià)行，在(zài)愈加(jiā)拥挤的(de)赛(sài)道上，夸(kuā)下海(hǎi)口的(de)产能又该(gāi)如何消化(huà)？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期(qī)天差地(dì)别(bié)等“黑历(lì)史”在前，“大(dà)跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨(kuà)界(jiè)钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离(lí)子电(diàn)池(chí)同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能(néng)力较(jiào)弱(ruò)、钠电池能(néng)量(liàng)密度(dù)较低(dī)，导(dǎo)致其研发进度大(dà)大落后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及锂价不(bù)断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推出第一代钠离子电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天(tiān)之(zhī)际，传艺科技(jì)于去(qù)年6月22日(rì)晚间(j高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历iān)高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资(zī)3000万(wàn)元通过(guò)全资(zī)子公司江苏(sū)智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义(yì)合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科技有限公司（公(gōng)司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待召开电话会(huì)议，向合计64名分(fēn)析师(shī)和个人投资者披(pī)露跨界钠电的各(gè)种细节(jié)。根据(jù)规划(huà)，传艺科技钠(nà)电池(chí)项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投(tóu)产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口气收出(chū)7个涨停板，市(shì)值(zhí)快(kuài)速实现(xiàn)翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催涨股价的前车在前，传艺(yì)科技开始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往(wǎng)在公(gōng)告披(pī)露后录得大幅上涨。去年1高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历2月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较于跨界(jiè)钠电(diàn)池前10元(yuán)/股左右的(de)温吞股价，不(bù)到(dào)半年的时(shí)间已翻(fān)了(le)逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论其(qí)如何发布“利好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪(làng)，反(fǎn)而随着时(shí)间的(de)推移，迅速回落(luò)。截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月(yuè)23日盘(pán)后，公司(sī)迫切(qiè)召开电话会并在《投资者关(guān)系活动记录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)对外发布钠电池业务未来(lái)规划、技术(shù)水(shuǐ)平等涉(shè)及(jí)公司(sī)经营的重大(dà)信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过(guò)《关于对深(shēn)圳证券交(jiāo)易所关注函回复(fù)的公告》补充披(pī)露相关(guān)事项，传艺科技及公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民(mín)、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价(jià)“过山车”式(shì)上下(xià)，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波(bō)助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后，公(gōng)司产能将达到(dào)10GWh。而根据公(gōng)司此(cǐ)前对交易所回复函(hán)和(hé)2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的(de)投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投入(rù)的(de)装修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的(de)钠电产能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹伟民(mín)4月16日(rì)在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子(zi)电(diàn)池全供应(yīng)链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极材料(liào)、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万(wàn)吨电解(jiě)液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺(yì)科技在上述的54亿元(yuán)资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是，传艺(yì)科技主营式微(wēi)，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入(rù)类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠标(biāo)等输(shū)入(rù)类设备(bèi)及通讯用板(bǎn)、消费(fèi)电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同(tóng)步(bù)，上市当年公(gōng)司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行业式微(wēi)，公司(sī)盈利水平起起伏(fú)伏，到(dào)2022年(nián)也(yě)仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相较于(yú)2017年仅(jǐn)增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早在2016年(nián)，公司盈利就已(yǐ)经达(dá)到(dào)了(le)9000万(wàn)元，净(jìng)利(lì)润(rùn)增长乏力(lì)可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司(sī)经营活(huó)动(dòng)产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截(jié)至去年末(mò)，公司货币(bì)资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资(zī)金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月(yuè)9日(rì)给深交所的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资(zī)金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠(nà)电(diàn)项目(mù)时(shí)自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后(hòu)一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司(sī)公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银(yín)行、农(nóng)业(yè)银行等组成的联合银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿(yì)元的(de)项目贷款，用于公司(sī)钠电池(chí)项(xiàng)目。根(gēn)据最(zuì)新的调研记录，“截至(zhì)目前，牵头银(yín)行已审批通过，参团(tuán)银行(xíng)处于正(zhèng)常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披(pī)露《2023年度向特定对(duì)象发(fā)行股票(piào)预案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入(rù)钠电池制造二期(qī)项目，剩余(yú)6亿元(yuán)补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元(yuán)的(de)缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上述(shù)邹(zōu)伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时(shí)提到的(de)另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还有优(yōu)势吗？

　　“今(jīn)年销售(shòu)不(bù)低于10亿元，整个钠电(diàn)池全(quán)供应链项目(mù)计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的演讲中(zhōng)所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收(shōu)将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对这个故事并(bìng)不(bù)再(zài)买账，除(chú)了资金(jīn)实(shí)力有(yǒu)限公司外，核心还在其大干快上后产能如何(hé)消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发(fā)产品(pǐn)、量(liàng)产并(bìng)大(dà)建产(chǎn)能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头(tóu)们不相(xiāng)上(shàng)下(xià)，但(dàn)宁德时(shí)代落(luò)地奇(qí)瑞车型(xíng)、华语(yǔ)新(xīn)能(néng)源配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在前(qián)面，率先在两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车和低速电动(dòng)车领(lǐng)域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除(chú)了在岁(suì)末年(nián)初公告(gào)与中祥航业(yè)、江苏(sū)新能源、德(dé)博新能源(yuán)签订项(xiàng)目(mù)合作或战略合作协议(yì)外(wài)，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资者问及客户(hù)情况时，公(gōng)司都以“目前(qián)订单下(xià)游(yóu)运用覆(fù)盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电(diàn)池送样(yàng)后客(kè)户(hù)的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户(hù)签订了(le)销售订(dìng)单(dān)”“公司已与多家知名两轮(lún)电动车品牌开展送样(yàng)和合(hé)作意(yì)向洽谈等工作”等进行(xíng)回复。至于具(jù)体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直(zhí)语(yǔ)焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池(chí)产能(néng)落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇(qí)告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠电池(chí)落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面(miàn)成本降下(xià)来才会有较大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调研记(jì)录中预(yù)测，预计2023年(nián)公(gōng)司实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠(nà)电池市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年(nián)1月9日投资者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在(zài)此前(qián)锂价飙(biāo)涨(zhǎng)的背景下作为(wèi)“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌会否影响钠(nà)电(diàn)池商业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成(chéng)为主(zhǔ)流。锂价(jià)一便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被(bèi)动(dòng)。”但他也强调(diào)，“钠(nà)离子技术(shù)一定要(yào)发展(zhǎn)，因为(wèi)它是锂离子电池的一个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电(diàn)和钠电建(jiàn)设成(chéng)本(běn)接近，目前(qián)三元(yuán)钠(nà)电量(liàng)产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子(zi)电池性能比(bǐ)较接近(jìn)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，高能(néng)量(liàng)密度的(de)也(yě)接近三元523电(diàn)池。目(mù)前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本基本(běn)相当(dāng)；而(ér)由(yóu)于锂原料价格大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本(běn)已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池(chí)对钠电(diàn)池(chí)有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池(chí)还有降本的空间(jiān)。兴储世(shì)纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完(wán)善后，规(guī)模(mó)量产后钠离子电池正(zhèng)、负极(jí)材料价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠(nà)离子电池的理论(lùn)BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存(cún)在(zài)降价可能(néng)，但只要碳酸(suān)锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池的(de)成本优势就依然存(cún)在，并(bìng)且随着技(jì)术(shù)不断发(fā)展、产业不断(duàn)成熟(shú)，钠(nà)离子电(diàn)池的(de)降本(běn)空间有望进一步打开，该成本临界(jiè)点仍有进一步下探的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠(nà)电产业规(guī)模化完成后，能(néng)和(hé)锂离子电池(chí)的成(chéng)本拉开差距，接(jiē)近(jìn)铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后(hòu)的钠离子(zi)电(diàn)池有(yǒu)一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠离子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺(yì)科技在(zài)内，诸多入局钠电池的(de)企业都言锂(lǐ)价(jià)下跌无(wú)碍钠电池(chí)商(shāng)业(yè)化进程。但(dàn)随着锂价持(chí)续下降，钠电池(chí)利润率下降或也(yě)是必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月(yuè)9日的调(diào)研(yán)记录中曾(céng)表示，公司(sī)钠电(diàn)池定价主要(yào)根据碳酸锂的(de)价格，一(yī)般给(gěi)到客户的价高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历格比(bǐ)磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格(gé)波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还(hái)担忧传艺科技(jì)项目投资(zī)的定力。

　　尽管公(gōng)司对(duì)进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往(wǎng)投(tóu)资履历(lì)发现，传艺(yì)科技在投资(zī)上缺(quē)乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月(yuè)公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别(bié)用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又将薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点(diǎn)变更为重(zhòng)庆(qìng)市合川(chuān)区工业园区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则(zé)从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募(mù)投项目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项目剩(shèng)余资金全(quán)部投入(rù)轻薄型键盘生产项目的建设，并将(jiāng)后者的产能从1600万(wàn)台(tái)提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平(píng)方米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板建设(shè)项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公司将(jiāng)该项(xiàng)目中的(de)SMT工序实(shí)施地点由江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区(qū)凌(líng)波路33号改建(jiàn)至(zhì)江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌波(bō)路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元(yuán)变(biàn)更用于投入“钠离(lí)子电池(chí)制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变(biàn)更募投(tóu)计划的地点、资金乃(nǎi)至项(xiàng)目，直接的后(hòu)果就是(shì)原有的投入(rù)打水飘、投资效率低下(xià)以及(jí)建(jiàn)成(chéng)项目实(shí)际效益与预(yù)计(jì)天差地别(bié)。

　　根据(jù)招股书(shū)，薄(báo)膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实(shí)现销售收(shōu)入2.24亿元(yuán)。定期报告显示(shì)，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项目就(jiù)已经建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定(dìng)增(zēng)方案，年产(chǎn)18万平方米中(zhōng)高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目(mù)建(jiàn)设期(qī)也仅12个月，预计达(dá)产年(nián)实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该(gāi)项目(mù)投资进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万元，与当初的(de)预期相(xiāng)去(qù)甚远。

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