财联(lián)社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一(yī)波久违的(de)反弹，据(jù)上海(hǎi)钢联发(fā)布数据显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五开始(shǐ)止跌企稳四个交易日后价格连续两日上(shàng)涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表(biǎo)现强势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅(yǎ)化集团和(hé)永(yǒng)兴材料最(zuì)高涨超9％、中矿(kuàng)资源(yuán)和盛(shèng)新(xīn)锂能(néng)一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业(yè)和天(tiān)齐锂涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之(zhī)一是上海车展有(yǒu)望(wàng)带动(dòng)购车(chē)需(xū)求预期的提振。乘联会(huì)秘(mì)书(shū)长崔(cuī)东(dōng)树(shù)表示，上海车展将让消费者(zhě)感受到汽车消费的火热，提升消(xiāo)费信心，也提振士气。国泰(tài)君安表示(shì)，此(cǐ)前(qián)车企大(dà)幅降价导(dǎo)致消费者对电动车(chē)的观望心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电(diàn)池企业人(rén)士提到，目(mù)前(qián)磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)的价格已经逐(zhú)渐稳(wěn)定，且在(zài)谈价策略上以(yǐ)企(qǐ)稳为主，不太可(kě)能进(jìn)行(xíng)降价。但未来(lái)，止跌(diē)信号能否持(chí)续(xù)稳定，受(shòu)多方因素影响。有产(chǎn)业人士(shì)分析称，乐观来看，国内动力电池厂(chǎng)商清库存工(gōng)作(zuò)或到5月(yuè)完结，届时(shí)电池厂(chǎng)商库存(cún)水平有望逐步恢复至健(jiàn)康水平，并(bìng)带动(dòng)上游材料(liào)采(cǎi)购(gòu)，进而对碳酸锂(lǐ)价格起到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查的情况看，一些电池龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业5月份(fèn)的排(pái)产预计将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小(xiǎo)企业由于(yú)前期基数较(jiào)低，环(huán)比增幅更是高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在4月26日的业绩说明(míng)会上表示，5月份(fèn)开(kāi)始会(huì)全面恢复生产，排(pái)产相比一季度会(huì)有(yǒu)明显的提(tí)升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场需(xū)求(qiú)回暖已是大(dà)势所趋。

　　另有观点认为，此(cǐ)次(cì)碳酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍(réng)难(nán)以判断。“一(yī)方面需要观察下(xià)游库存状况，另一方面(miàn)还(hái)需要看终端需求(qiú)是否真正回暖，”华南一(yī)家主流锂盐(yán)厂商(shāng)内(nèi)部人士此前对财联(lián)社记者表示(shì)。该人士表示，电池厂(chǎng)商实际上从去年四季度开始便(biàn)启动大规(guī)模去库存举(jǔ)措(cuò)，这一举措在一(yī)季度实际(jì)上已经有所反映。

　　不过(guò)进入(rù)4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以后，相(xiāng)关(guān)电(diàn)池厂商提(tí)到(dào)，目(mù)前库存(cún)已恢复(fù)至健康(kāng)水平，此(cǐ)前暂(zàn)停(tíng)的(de)产线也已经逐(zhú)渐(jiàn)复(fù)产。特别是针对(duì)磷酸铁锂电池库(kù)存，有业内人士直言，相(xiāng)关(guān)库存基(jī)本出清，后续将根据(jù)公司规划，逐(zhú)步(bù)进行补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标，宁德时代一(yī)季度(dù)报告显示，其库存(cún)金额已从年(nián)初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看(kàn)传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些，宁(níng)德时代的库存(cún)已经(jīng)退(tuì)回到(dào)2022年第一季度的(de)水(shuǐ)平。材料价格和库存(cún)水平，两项关键(jiàn)的指标(biāo)也构成(chéng)锂电产业走向的关键，随(suí)价(jià)格企(qǐ)稳(wěn)以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激辩未来(lái)锂盐价格走向 最乐观者预(yù)判涨(zhǎng)回25万元(yuán)/吨(dūn) 最悲观者全年(nián)看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟2023年度(dù)大(dà)会上(shàng)，中(zhōng)国汽车工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋指出，国内动力电池行业仍(réng)然存在一些问(wèn)题，包括(kuò)电(diàn)池产业(yè)链分工，价值链分配(pèi)问题。“原材(cái)料(liào)短期大幅下降也不是正常的现象(xiàng)，”他直言。在(zài)他看来，原材料(liào)适当(dāng)涨价(jià)是(shì)正常现(xiàn)象，行业要(yào)以(yǐ)之前大(dà)幅涨价为教(jiào)训，保证价值链的合理分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联社不完全梳(shū)理，这些业内人(rén)士(shì)和分(fēn)析师近期(qī)对锂盐价格未来走势(shì)进行预判并阐述具体(tǐ)逻(luó)辑，汇总(zǒng)如(rú)下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号(hào)，一系列的数据验证锂电产业拐点或(huò)已(yǐ)经到来(lái)。分(fēn)析(xī)人(rén)士指出(chū)，此前(qián)锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市短(duǎn)期需(xū)求下滑，叠加中游扩产迅速(sù)从而在需求表现上提前透支碳酸锂的未(wèi)来增长空间。进(jìn)而导致，碳酸锂价格(gé)持续下跌(diē)，中游电池(chí)厂商集体进入清库(kù)存阶段。从(cóng)上游材料(liào)价格变化来看(kàn)，近期碳酸(suān)锂价格率(lǜ)先实现反弹(dàn)。更值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)锂(lǐ)电产业链(liàn)，包括(kuò)六氟磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列材料价传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些格也出(chū)现(xiàn)企稳甚(shèn)至反(fǎn)弹的局面(miàn)。

　　作为(wèi)锂电产业(yè)拐点的另(lìng)一关(guān)键(jiàn)指标，中游电(diàn)池厂商的(de)库(kù)存也已经逐步恢复至健康(kāng)水平。据高(gāo)工(gōng)锂电(diàn)了解，目前中游(yóu)电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部分(fēn)电池厂商暂(zàn)停的生(shēng)产线已经重启生产。在采购方(fāng)面，电池厂商和(hé)下游车企(qǐ)已(yǐ)陆续重启订单，带(dài)动产业需(xū)求回暖。从终(zhōng)端新能源汽(qì)车市(shì)场表现(xiàn)上看(kàn)，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要(yào)来自车市的(de)需求腰斩。但从整体一季度新能源(yuán)汽车销量数据来看，其月(yuè)销量(liàng)逐步攀升并且回暖(nuǎn)速度(dù)超过(guò)往年。随(suí)着二三季度(dù)到(dào)来，车市逐渐转入(rù)销售旺季，也(yě)将进一(yī)步带动锂电产业中上游(yóu)的(de)订单需求。加上5月份临近，企业重(zhòng)新开启(qǐ)月度(dù)采购谈判，行业(yè)有望迎来需求订单(dān)的集中爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能会有回涨的空间，但幅(fú)度不可能太大，最多在10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历(lì)本(běn)轮碳酸(suān)锂价格的(de)暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对(duì)于碳酸锂真实的供给情(qíng)况更加(jiā)清晰，市(shì)场预期(qī)回调下，电池厂商在价格(gé)谈判(pàn)上会(huì)更加(jiā)谨慎(shèn)。同时电池(chí)厂商一(yī)体化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定(dìng)，也将(jiāng)削(xuē)弱(ruò)上(shàng)游锂矿厂(chǎng)商的议价(jià)权。电池回(huí)收端，邦普、格(gé)林美(měi)、天奇股(gǔ)份、华友钴业(yè)等企(qǐ)业持续推进(jìn)电池回收布局，来自终端(duān)材(cái)料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废(fèi)旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游(yóu)，电池厂商(shāng)都已完(wán)善在锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德时代(dài)的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂(lǐ)项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂(lǐ)供(gōng)给。经历过复(fù)杂的产业调(diào)整过程(chéng)之后(hòu)，整个锂电产业的运作模(mó)式正从“大开大合”的波(bō)浪(làng)式变得更为平(píng)滑。从原材(cái)料到电(diàn)池，再到下游(yóu)车企，产业链各个环节(jié)的价格以及供需变(biàn)化也(yě)将变得(dé)更加平衡(héng)且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为，当前上游(yóu)库存水平依旧处(chù)于高位(wèi)，虽(suī)然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不(bù)足以带动(dòng)价格(gé)企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是(shì)一个下游获利、上游(yóu)承压的简单故事

　　过(guò)去一段时(shí)间，碳酸锂(lǐ)和电池(chí)材料的价格(gé)下跌过快(kuài)，但这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到(dào)，价格(gé)跌去近7成，最直(zhí)接受(shòu)到冲击(jī)的当(dāng)属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿业一季度数据(jù)，碳酸锂销(xiāo)量为534吨，相(xiāng)比于2022年(nián)四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场(chǎng)行(xíng)情策动，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂出货价格(gé)，部(bù)分锂矿企业已(yǐ)经出现主动减(jiǎn)产的情况。

　　江(jiāng)特电机(jī)4月24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同(tóng)比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐(yán)企业则命运分(fēn)化(huà)，大公司如(rú)天齐锂业和赣锋锂业有机(jī)会在价格下降(jiàng)周期(qī)中获得(dé)更多市场份额，行(xíng)业将变(biàn)得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂(lǐ)价下(xià)降(jiàng)中发生过的事。而(ér)同环节(jié)的大量中(zhōng)小企业，尤其是最近(jìn)两年追高入局的新公司，则(zé)面(miàn)临停产(chǎn)乃(nǎi)至(zhì)破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂(lǐ)价的东风，赣锋锂业(yè)在去(qù)年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内(nèi)人士表示，这一轮价(jià)格下(xià)降长(zhǎng)期(qī)利好中(zhōng)国最大的两个锂盐(yán)供应(yīng)商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年(nián)的净(jìng)利润都超过200亿元，比中国最大的新能源车企比亚迪还(hái)多，其(qí)中天齐锂业(yè)净利润增长超过10倍。足够厚(hòu)的血，使他们更(gèng)能承受价格下跌和(hé)可能的未来亏损。这(zhè)两家公司也(yě)有(yǒu)行业里(lǐ)最优的成(chéng)本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业等公司(sī)入股(gǔ)的海外锂矿(kuàng)资(zī)源开采成(chéng)本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低(dī)于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际(jì)交易中，即使拥有海外(wài)矿(kuàng)产的分销权或开(kāi)采权，交易价格也(yě)需要通过长(zhǎng)协确定，按市价定(dìng)期(qī)调整。但能获得上游更低成(chéng)本的资源，让这(zhè)两家大企业更能容忍低(dī)价，并能在上(shàng)游因降价减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌(diē)牵动着万亿新能源车市(shì)场。不过锂价下降带来的(de)连锁(suǒ)反应，并不(bù)是(shì)一个下游获利，上游承压的简单故事。作为碳(tàn)酸(suān)锂的下游(yóu)，宁(níng)德时代理(lǐ)论上(shàng)会(huì)受(shòu)益，但锂价的超预期(qī)下(xià)跌，使宁德时代今年2月提出的(d传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些e) “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定一些车(chē)企的三年长单。另一层影响是(shì)，宁德时(shí)代今年5月计(jì)划投(tóu)产的宜春锂矿很有可能一开采(cǎi)就亏损。

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