全球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ong>

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较大(dà)的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了(le)，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币(bì)政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的(de)应(yīng)对通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势(shì)再做出决策。