金融界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆(bào)发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可(kě)能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)（国际(jì)会计准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几rì)本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的(de)美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可(kě)乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　社日节是什么节日 社日节是农历几月初几国泰君(jūn)安国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在(zài)过去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好(hǎo)的(de)医(yī)疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程(chéng)度上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了(l社日节是什么节日 社日节是农历几月初几e)改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股价经(jīng)营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

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