财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观(guān)点杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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