五一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平(píng)静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再(zài)次提(tí)高债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门(mén)停摆及可(kě)能出现的(de)债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美(měi)国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回(huí)付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次(cì)。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌(zhǎng)握(wò)的(de)实(shí)时全球经济数据(jù)可能(néng)比任(rèn)何(hé)人(rén)都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧(ōu)股目前(qián)仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也(yě)不会距(jù)离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机(jī)会已(yǐ)经很久(jiǔ)了(le)，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机(jī)将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都(dōu)活在被(bèi)质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一豫n是河南哪里的车牌(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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