美(měi)东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息(xī)的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经(jīng)济(jì)发展与(yǔ)他(tā)们目(mù)前(qián)的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们(men)一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进(jìn)一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力市(shì)场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济(jì)活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以(yǐ)证明(míng)结(jié)束加(jiā)息是(shì)合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息的影响和(hé)银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业的压(yā)力，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表示不(bù)确定，在这次(cì)利(lì)率决议之(zhī)后(hòu)，美(měi)联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策(cè)的(de)主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大(dà)概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上(shàng)决(jué)定继(jì)续(xù)调高(gāo)利(lì)率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍(réng)有可(kě)能(néng)需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的(de)流动性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能(néng)力的(de)担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压(yā)力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于受到全(quán)球高(gāo)度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融(róng)体系和整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的(de)部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的(de)不(bù)确定性而(ér)言，美(měi)联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要(yào)的。很难(nán)想象，在这样的(de)背景下美联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们(men)有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论。在被(bèi)问及猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好(jí)是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表(b猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好iǎo)示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三(sān)发(fā)布的(de)数据，截(jié)至5月23日(rì)的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重(zhòng)新看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财年第一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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