财联(lián)社4月21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部(bù)门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要(yào)内(nèi)容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报(bào)道(dào)，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行(xíng)业协(xié)会以及(jí)多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)对公司和(hé)行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由产品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监(jiān)管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包(bāo)括中国(guó)人(rén)寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等(děng)；南京(jīng)参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议(yì)分阶段(duàn)调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内人士对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由比(bǐ)例稳步(bù)提(tí)升，其(qí)他(tā)资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益(yì)市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多(duō)次调(diào)整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停高(gāo)预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超(chāo)过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美国在(zài)20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大(dà)量(liàng)对利(lì)率敏感(gǎn)的低(dī)利(lì)润产品；同时(shí)市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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