文/解运亮博士(shì)信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会(huì)议精神(shén)超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出时(shí)隔(gé)一年零四个月(yuè)之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和扩大需求是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积(jī)极部(bù)署(shǔ)，对社会各界的关切都(dōu)做了积极回(huí)应(yīng)，半导体、新能(néng)源、人工智能、平台(tái)企业(yè)、消费、投资、一(yī)带一(yī)路等领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市(shì)积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增(zēng)长点，值得(dé)高度重视(shì)。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变化，背后都反映出整体经(jīng)济(jì)工作思路已经发生了大变化。为市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可(kě)能是4月份政治局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险因素(sù)：国(guó)内政策落地不(bù)及预期(qī)，国(guó)际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议(yì)通(tōng)稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会(huì)议精神(shén)超(chāo)出市场预期。每年4月份的政(zhèng)治局(jú)会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经(jīng)济工作会议。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确定(dìng)了此(cǐ)后一年的政策导(dǎo)向，那么(me)4月份(fèn)会议就确定了(le)未来8个(gè)月的政策(cè)导向。今年4月(yuè)的政治(zhì)局会议(yì)，在方方面面(miàn)都体现出对经济(jì)的呵护和(hé)支持，既好于往(wǎng)年同期(qī)，也(yě)超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出(chū)时(shí)隔一年零(líng)四个月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议提出，中国经济面临需(xū)求收(shōu)缩(suō)、供给(gěi)冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力，整(zhěng)个2022年(nián)，三(sān)重压(yā)力(lì)徘徊不去。去(qù)年底疫(yì)情(qíng)防控政策优化至今，中央指(zhǐ)出“我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重大决定性(xìng)胜利”，“经(jīng)济(jì)社会(huì)全(quán)面恢复(fù)常态化(huà)运行”。今年一季度经济增长大幅好于预(yù)期，“五一”旅游(yóu)出行(xíng)远超(chāo)2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常(cháng)态化(huà)运行中的(de)强(qiáng)大修复动能。“三重压(yā)力”得到(dào)缓(huǎn)解，反映了(le)疫后中(zhōng)国经济(jì)修复的巨大成效(xiào)。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对(duì)于稳增(zēng)长力度可能减弱的担(dān)忧。4月会议对经(jīng)济面(miàn)临问题的(de)定性(xìng)是(shì)“当前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策(cè)，有什(shén)么样(yàng)的问(wèn)题(tí)，就有什么样(yàng)的对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会(huì)议之后，稳增长力度都有回(huí)收。今年一(yī)季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增(zēng)长力度减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧。但从这次中央对问题(tí)的(de)定(dìng)性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增长力度可能(néng)不(bù)但(dàn)不会减弱，还要(yào)有针对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出“恢复和扩大(dà)需求是当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推动(dòng)经(jīng)济运行持(chí)续好转、内(nèi)生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化解(jiě)”。会(huì)议(yì)还提到一个词(cí)“乘(chéng)势而上”，表明我们不会(huì)因为(wèi)一季度(dù)经济(jì)的良好开局而就此满足(zú)，而是继(jì)续努力，“乘(chéng)势而(ér)上(shàng)”。而要实现“四个持(chí)续”和(hé)“乘(chéng)势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都(dōu)做了积(jī)极部(bù)署，对社会(huì)各(gè)界的关切都做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新能(néng)源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资(zī)、一(yī)带(dài)一路(lù)等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会议提出“要巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也(yě)有望是未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度(dù)较高的方向，中(zhōng)央高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议提出(chū)“要推(tuī)动平台企业规(guī)范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对平台(tái)企业的支持力度进(jìn)一步加大(dà)，去年(nián)12月中央经济(jì)工作会议提的是(shì)“支(zhī)持平台(tái)企业在(zài)引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次(cì)进一步升(shēng)级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提(tí)出“要多渠(qú)道增加城乡居民收入(rù)，改善消费环境(jìng)，促(cù)进文化(huà)旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年(nián)一季度社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中(zhōng)央(yāng)精神(shén)是继续呵护(hù)和促进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发(fā)挥好(hǎo)政(zhèng)府投资(zī)和(hé)政策激励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激发民(mín)间投资”。今年一季度，民间(jiān)投资累计增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于全部固定资(zī)产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议专门提(tí)出“有效带动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要把吸(xī)引外(wài)商投(tóu)资放在(zài)更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自(zì)贸试(shì)验区和(hé)自由贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸(mào)试验区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会(huì)议专门提到(dào)，在(zài)超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施(shī)建设(shè)，可能带(dài)来经济新的增长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务院(yuàn)关(guān)于调整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城(chéng)市为(wèi)特大城(chéng)市，城(chéng)区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城市为(wèi)超大(dà)城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上(shàng)海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨(bīn)、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重大公(gōng)共突(tū)发(fā)事件时可(kě)立即转换(huàn)为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的(de)民(mín)宿和(hé)酒店(diàn)、储备(bèi)一(yī)批单体大型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级(jí)一批应(yīng)急医疗服务点等(děng)。21个超(chāo)大特大城市的城中村改造和“平急(jí)两用(yòng)”设施(shī)建设(shè)，不仅对房(fáng)地产投资，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投资，都(dōu)有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体经济工作思路(lù)已经发(fā)生了大(dà)变(biàn)化(huà)。过(guò)去几年很多政(zhèng)策(cè)，如疫情防控、房地产调控、打击资本(běn)无序(xù)扩张、治理教培互(hù)联网等，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观(guān)上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩(suō)性政(zhèng)策(cè)，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求已经落(luò)到了实(shí)处，没有收缩(suō)性(xìng)政(zhèng)策，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵(hē)护(hù)和支持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出(chū)圈，淄博市政府受到(dào)了全国人民的大(dà)力(lì)点赞，大家都(dōu)看到了淄(zī)博市政府在搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促进经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整体(tǐ)经济工作思路(lù)都在发生大变化，为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能(néng)是4月(yuè)份政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读(dú)

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治局4月28日召开会(huì)议，分(fēn)析研究当前(qián)经济形势和经济(jì)工作。中共中央(yāng)总(zǒng)书记(jì)习(xí)近(jìn)平主持(chí)会议。（每年(nián)4月份的(de)政治局(jú)会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月(yuè)前的(de)中(zhōng)央经(jīng)济工作(zuò)会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果(guǒ)说(shuō)中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议确定了(le)此后一(yī)年的(de)政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确(què)定了(le)未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为(wèi)，今年以来(lái)，在以习近平同(tóng)志为(wèi)核心(xīn)的党中央坚强领导下(xià)，各(gè)地区各部门更好统筹国内国际两个大局(jú)，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发(fā)展和安全，我国疫情(qíng)防(fáng)控取得重大(dà)决(jué)定性胜利(lì)（全国政协委员、中国(guó)疾病预防(fáng)控制中心流行(xíng)病学首(shǒu)席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在(zài)未来(lái)出现地方(fāng)性流行(xíng)或者散发可能性(xìng)比(bǐ)较大，再(zài)出现较大规(guī)模流行的(de)可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复常(cháng)态化运行(xíng)（今年(nián)“五一”旅游出行，已经远超2019年同(tóng)期(qī)水(shuǐ)平，体(tǐ)现出(chū)经济社(shè)会常态化运行(xíng)中的巨大消费(fèi)动能(néng)），宏观政策靠前(qián)协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三(sān)重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求(qiú)逐(zhú)步恢复(fù)，经济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济(jì)运行实现良好开局。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作(zuò)会议(yì)上。时(shí)隔一年零(líng)四个月之后，疫情影响逐(zhú)步减弱(ruò)之(zhī)下(xià)，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指出，当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的(de)阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的(de)定性，问(wèn)题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策(cè)，对问题的(de)定性非常重(zhòng)要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是(shì)结构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长超预(yù)期，市(shì)场又出(chū)现了对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意(yì)味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度不(bù)但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地加大(dà)。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习贯彻习(xí)近平(píng)新时代中国特色(sè)社(shè)会主义思想主题教(jiào)育，认真落实中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议精神(shén)，坚持稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快构建新发(fā)展(zhǎn)格局，全面深化改革(gé)开放，把发(fā)挥政策(cè)效力(lì)和(hé)激发经营(yíng)主体活力(lì)结合起来，形成推(tuī)动高质(zhì)量(liàng)发展的强大动力(lì)，统筹推动经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好转、内生动力(lì)持续(xù)增强(qiáng)、社会预期(qī)持(chí)续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持(chí)续”，其实现有赖(lài)于(yú)稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上（这(zhè)个(gè)词表(biǎo)明我们不(bù)会因为一季度经济的良(liáng)好(hǎo)开局(jú)而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推(tuī)动经济实(shí)现质的(de)有效(xiào)提升(shēng)和量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要加快(kuài)建设(shè)以实体经济(jì)为(wèi)支(zhī)撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势(shì)领(lǐng)域做(zuò)大做强。要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新(xīn)动能（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要(yào)巩固和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等(děng)设施建设(shè)和(hé)配套(tào)电网改造（对新能源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提(tí)到的(de)充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能源产业相对(duì)的短板，也是未来重特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么(zhòng)点发力(lì)的方向）。要重视通用人(rén)工(gōng)智(zhì)能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范(fàn)风险（首(shǒu)提人工智能(néng)，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键所在。积极的财政政策(cè)要加(jiā)力(lì)提效，稳(wěn)健的货(huò)币政策要精(jīng)准(zhǔn)有力，形(xíng)成扩大需(xū)求的合(hé)力(lì)。要多渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促(cù)进文化旅游等服务消费（今年(nián)一季(jì)度社(shè)会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是(shì)热(rè)度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继续呵护和促(cù)进消费(fèi)增长）。要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政策激励的引导作用，有效带动激发民(mín)间投资（今年(nián)一季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的(de)薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应政策发(fā)力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇”，破(pò)除影(yǐng)响各(gè)类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展的(de)法律法规障(zhàng)碍(ài)和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持续提(tí)振经营主体信心(xīn)，帮(bāng)助企业(yè)恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发(fā)展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引导非公有制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不(bù)动(dòng)摇(yáo)”，有助于进(jìn)一步解决民营(yíng)企业信(xìn)心(xīn)和元气不足问题）。各类企业都要依法合(hé)规经营。要下决心从根(gēn)本上(shàng)解决企业账(zhàng)款拖(tuō)欠问题。要推动平(píng)台企(qǐ)业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新。（对平台企业(yè)的支持力度进一步加大(dà)，去年12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持(chí)平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一步(bù)升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部(bù)平台企业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水平(píng)对外开(kāi)放。认真落实党(dǎng)和国家机构改革方案，推进国家(jiā)治理体系和治(zhì)理能力现(xiàn)代化(huà)。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外(wài)资(zī)基(jī)本盘。要(yào)支持有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自由贸易(yì)港对接国(guó)际高标准经贸规(guī)则，开(kāi)展改革开放先行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验(yàn)区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对外开放先(xiān)行先试中(zhōn特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么g)，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范(fàn)化解重(zhòng)点领(lǐng)域(yù)风险，统筹做好中(zhōng)小银行(xíng)、保险和信托机构改革化(huà)险工作。要坚(jiān)持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因(yīn)城施策，支持刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好保交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳(wěn)定工作，促进(jìn)房地(dì)产市场平(píng)稳健(jiàn)康(kāng)发(fā)展，推动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在超(chāo)大特大城市（《国务院关于调整(zhěng)城市(shì)规(guī)模(mó)划分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津7城，特大城(chéng)市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造（7个(gè)超大城市(shì)和14个特大城(chéng)市(shì)的(de)城中村改造，可(kě)能会(huì)给房地(dì)产(chǎn)带(dài)来新的增(zēng)长点，有利于房(fáng)地产市场实(shí)现平稳健康发展）和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设(shè)（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应急场所的设施(shī)，能够有(yǒu)效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发(fā)展，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展和安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应急(jí)医疗服(fú)务点，将对投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住(zhù)房(fáng)。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债(zhài)务。要(yào)继(jì)续(xù)抓好新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要(yào)切(qiè)实保障和改善民生(shēng)，强化就(jiù)业优先导向，扩大(dà)高(gāo)校(xiào)毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点群体就(jiù)业（截(jié)至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为当前就(jiù)业工作的重(zhòng)点。日前国办发布《关于优化(huà)调(diào)整稳就业政(zhèng)策措施全力促发展(zhǎn)惠特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩(kuò)大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增人(rén)增资，核增部分据实计入(rù)工资(zī)总额并(bìng)作为(wèi)下一年度工资总额预算基数。我们预(yù)计后(hòu)续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以(yǐ)“时(shí)时放心(xīn)不下(xià)”的责任感，持续(xù)抓好安(ān)全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力供应(yīng)保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮(liáng)食生产和(hé)重要农产品供(gōng)应(yīng)保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领(lǐng)导干(gàn)部要带头大兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困(kùn)难。

　　（“会议还(hái)研究了其他(tā)事项(xiàng)”的表述以往(wǎng)经(jīng)常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会(huì)议是专(zhuān)门(mén)聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落(luò)地不及预(yù)期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　本文源自报(bào)告：《整(zhěng)体经济工作思(sī)路(lù)已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政治局会(huì)议(yì)通稿》

　　报告(gào)发(fā)布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心

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