近(jìn)期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，影响了(le)市(shì)场正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生(shēng)态(成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思tài)。

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