美国银行(xíng)业危机持(chí)续(xù)！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选(xuǎn)项，其中包括(kuò)资产出售，可能出售所有业务或部分业务。该行已经为(wèi)此聘请多家顾问。

　　这是继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后又一家地(dì)区银(yín)行传出考虑可能出售的消息。本周三美股盘后(hòu)，因媒体称(chēng)该行(xíng)考虑包括出(chū)售(shòu)在内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴(xīng)趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行股(gǔ)价(jià)盘后跳(tiào)水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行(xíng)发布声(shēng)明(míng)确认了周(zhōu)三的媒体消息，称在和多位(wèi)潜在(zài)的(de)投资者商谈，还表示(shì)，其(qí)核心存款3月以来已(yǐ)经增长，在(zài)第一(yī)共和银行被出售后，该(gāi)行并未经历超出正常(cháng)水平的存款流失(shī)。

　　但西太平洋合(hé)众(zhòng)银行股价继续暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）也(yě)跌(diē)超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂(zàn)停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示(shì)，关于该(gāi)行磋商(shāng)出售资产等战略(lüè)选项的媒(méi)体报道“绝对(duì)失实”。此(cǐ)后(hòu)，该行(xíng)股(gǔ)价跌(diē)幅收(shōu)窄到40％以内。西太平(píng)洋合众银(yín)行(xíng)跌幅收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行危机(jī)火上(shàng)浇油的(de)第(dì)一地(dì)平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美(měi)股收盘，道琼(qióng)斯指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳斯(sī)达克(kè)综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性(xìng)银(yín)行股(gǔ)重挫，KBW银行(xíng)指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合(hé)众银(yín)行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收跌38％，第(dì)一(yī)地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议院银行委(wěi)员(yuán)会(huì)就近期大型(xíng)银行倒闭(bì)事件举行听证(zhèng)会。会(huì)上，银行(xíng)监(jiān)管(guǎn)专家表示，管理不善是导致破产的主要原因(yīn)。美国(guó)商会(huì)副主席托马斯·昆(kūn)德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证(zhèng)会(huì)上表示，硅谷银行(xíng)、签名银行和第一(yī)共(gòng)和银(yín)行(xíng)有非常独特(tè)的(de)商(shāng)业模(mó)式(shì)，硅谷银行(xíng)专(zhuān)注于资本密集型的科技以及生物医学初创企(qǐ)业；第一共(gòng)和银行集中于财富管理；而签名银(yín)行则有大量的数字资产风险。在听证会(huì)上(shàng)，专(zhuān)家们明(míng)确将最近银行倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行政管理不善(shàn)，同时他们担心银行(xíng)倒闭(bì)会将美国经济(jì)拖入(rù)衰退。专(zhuān)家和(hé)议员们也表示，美(měi)联储存(cún)在监(jiān)管失误。

　　据(jù)外媒(méi)援引知情(qíng)人士周四报道(dào)，美国联邦和州政府官员正在评(píng)估近几天银行股大幅(fú)波动背后(hòu)存在“市(shì)场(chǎng)操纵”的(de)可能性，白宫方(fāng)面也表示将监控“健(jiàn)康银行面临的(de)做空(kōng)压力”。美股地区银行股(gǔ)本周大幅下跌，西太平(píng)洋合众银行累(lèi)跌(diē)近(jìn)70％。根据分析(xī)公(gōng)司(sī)Ortex的(de)数据，做(zuò)空者仅在(zài)周四(sì)就(jiù)通过做(zuò)空某些地区银行获利3.789亿美元。消息(xī)人(rén)士称(chēng)，鉴于(yú)地区银行基(jī)本面强(qiáng)劲(jìn)且资本充足，近几日，做(zuò)空(kōng)活动增加(jiā)和股市波动已引起官员及监管机构越来越多(duō)的关注。

　　据盖洛普民(mín)调显示，在美国银行体系动(dòng)荡之际(jì)，近一半(bàn)的美国人担(dān)心他们在(zài)银行或(huò)其他金融(róng)机(jī)构账户(hù)上的钱的安(ān)全(quán)。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示他们担心自(zì)己(jǐ)的钱，其中19％的(de)人为“非常”担(dān)心，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新数据(jù)与(yǔ)2008年雷曼兄弟破产后(hòu)不久的数据相(xiāng)似。当时有45％的(de)美国成年人表示，他们非常(cháng)或中度担(dān)心自己(jǐ)资金的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业较为平静的时期测量过这(zhè)一(yī)数据，但(dàn)2008年12月的数(shù)据显示，在危机得到解决后，人(rén)们对存款(kuǎn)安全(quán)的担忧略有减少，这表明对存款(kuǎn)安全的高度(dù)担忧(yōu)可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油化工厂遭无(wú)人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯(sī)罗斯托夫(fū)州的诺(nuò)沃沙赫金(jīn)斯基石(shí)化厂遭到(dào)一架(jià)无(wú)人机袭击(jī)，并引发了火灾(zāi)。据介(jiè)绍，一架无人机撞(zhuàng)击了该工厂的在建厂房间连(lián)廊，随后发(fā)生(shēng)爆炸并引发(fā)火灾(zāi)。

　　塔斯(sī)社当(dāng)天还报道称(chēng)，另一处位于俄罗斯克(kè)拉斯(sī)诺达尔(ěr)边(biān)疆(jiāng)区的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发生火(huǒ)灾，总过火(huǒ)面积为(wèi)400平方米(mǐ)。

　　两起事件中均没有造(zào)成(chéng)人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣(xuān)布加息25个(gè)基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币政策会议，决定将欧元区三(sān)大关键利率均上调25个基(jī)点。主要再融(róng)资利率、边际(jì)借贷利(lì)率和存(cún)款(kuǎn)机制(zhì)利率(lǜ)从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行自去(qù)年7月(yuè)以来已连(lián)续(xù)7次(cì)上调关(guān)键利率，以(yǐ)期阻止(zhǐ)通胀。不过专(zhuān)家预计(jì)，要将通胀(zhàng)率降至2％的目标(biāo)还需(xū)要数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济衰退(tuì)担(dān)忧(yōu)压制，外盘原油(yóu)大幅下跌。受外盘原油大幅走(zǒu)低(dī)带动(dòng)，内盘(pán)原油“五一”假期后跳空低开，较假期(qī)前低(dī)开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已(yǐ)累(lèi)计加息500个(gè)基点，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰(shuāi)退前的利率峰值。

　　截(jié)至周(zhōu)四收(shōu)盘，WTI原油期货(huò)6月(yuè)合(hé)约微(wēi)跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美(měi)元(yuán)/桶的(de)日低，为(wèi)2021年12月以来(lái)的最(zuì)低水平；ICE布(bù)伦(lún)特(tè)原油7月合约上(shàng)涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示，近期原油(yóu)暴(bào)跌主要受到宏观避险情绪的影响，原油市场自身基本面变化(huà)不(bù)大(dà)。

　　“近期原油(yóu)的走(zǒu)势更多体现的(de)是金融属(shǔ)性。一方面，美联储(chǔ)如期(qī)加(jiā)息25个基(jī)点，市场(chǎng)对连续加息对经济造(zào)成影(yǐng)响的担忧加剧；另一方面，近期美国再度出现(xiàn)破产银行，造(zào)成美国(guó)股市下(xià)滑，原油作为大宗商品代(dài)表受(shòu)到一定冲击。”齐(qí)盛期货能源化工(gōng)组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛(shèng)期货(huò)原油分(fēn)析师(shī)高健告诉(sù)期货日报记(jì)者，近期海外宏观集中避险，主要还(hái)是与美(měi)国银行危机事件有关。另外，美国债(zhài)务上限问题仍未解(jiě)决(jué)，市(shì)场(chǎng)担(dān)心该问题是(shì)另一(yī)个“雷”。美国(guó)白宫对此发(fā)布的一份评估文件警告称(chēng)，如果不提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国经济(jì)将面临严重后果，在三种预期情形下，美国(guó)经(jīng)济都将进入(rù)衰退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进(jìn)入集中避险状态，对股(gǔ)市和商品等风险资(zī)产带(dài)来(lái)短期情(qíng)绪(xù)冲击。”高健分(fēn)析称，目前美(měi)国银(yín)行问题再次出现(xiàn)，叠加债务(wù)上限临期风险(xiǎn)，宏(hóng)观层面的不确定性较大，主要风险在于当前的(de)宏观(guān)避险(xiǎn)情绪是否有可能演化成趋势(shì)，即(jí)VIX指数是否会由日(rì)度级别演变成周度级别的拉升行(xíng)情(qíng)。如(rú)果这(zhè)种(zhǒng)情况出(chū)现，风险资产将(jiāng)会出现类似于2008年和(hé)2020年的走势。近(jìn)期市场(chǎng)的关注(zhù)点集中在(zài)宏(hóng)观情绪(xù)指(zhǐ)标的跟踪(zōng)上，重(zhòng)点观察美股(gǔ)和VIX指数的进一步动向，侧重(zhòng)留(liú)意避险情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师(shī)郑梦琦表示，美(měi)国制(zhì)造业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀居(jū)高(gāo)不下的(de)情况下，美国经济难以获(huò)得动(dòng)能(néng)。叠加美国就(jiù)业(yè)市场招聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而在(zài)此次(cì)美(měi)联(lián)储(chǔ)议息(xī)会议上，鲍威尔发言(yán)偏鹰派，称美联(lián)储致(zhì)力(lì)于实现(xiàn)2％的(de)通胀(zhàng)目标，是否停止加息取决于数(shù)据(jù)。美联储将从(cóng)通胀、就业、市场风险三方面探(tàn)索货币政策路径，如果6月初(chū)之前(qián)高利率带来的风险事件(jiàn)进一步扩大，美联储或(huò)将终止当(dāng)前紧缩政策，回归宽松。目(mù)前市场的关注点在于美联储是否会(huì)在接(jiē)下来的议息会议中暂停加息，以及(jí)降(jiàng)息(xī)开启的时(shí)间和节(jié)奏。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，近期原(yuán)油(yóu)盘面连续大跌的情况与(yǔ)3月中旬的走势类似，甚至驱动上(shàng)也有(yǒu)较高的相似性。高(gāo)健表示，共同点是在银行业(yè)危(wēi)机的背景下，宏观避险情(qíng)绪升温(wēn)引发盘面快速下跌。不同(tóng)点(diǎn)有两个(gè)：一是此(cǐ)次宏(hóng)观避(bì)险还有(yǒu)一部分债务上限的加成；二是当前原油基(jī)本(běn)面(miàn)状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走势，对此轮原油大跌有(yǒu)较高的参考性。3月下(xià)旬(xún)原(yuán)油止跌回升，驱动因素是VIX指数(shù)短线高(gāo)位筑(zhù)顶后回(huí)落，盘面上(shàng)的表现是(shì)连续收出长下(xià)影线。因此，近期原油盘面(miàn)也(yě)要重点留意是否会(huì)重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃(péng)森分析(xī)称(chēng)，从基本面(miàn)看，短(duǎn)期(qī)原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本(běn)周美国(guó)EIA原(yuán)油库存减少约505万桶，已经连续五周出(chū)现大幅减少，而美国即将进入夏季(jì)用(yòng)油高峰，市场预期需求将会逐(zhú)步(bù)增加。OPEC+自5月(yuè)1日(rì)起进(jìn)入“自(zì)愿(yuàn)减产”状态，以沙特为首的中(zhōng)东产油国为(wèi)稳定油(yóu)价(jià)进(jìn)行着各种(zhǒng)努力，虽然实际落地(dì)情况仍需(xū)观察，但整体上市场再度进入供(gōng)小于需状态(tài)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，郑(zhèng)梦琦表示，随着超卖情绪的(de)逐步释放，原油供给(gěi)端尤其是OPEC+或(huò)将挺价，短期油价仍以弱势(shì)振荡(dàng)为主，价格的(de)突破上行仍需其(qí)他利多(duō)因(yīn)素指(zhǐ)引(yǐn)。

　　高健也认为(wèi)，目前原油还是振荡格局，价格向下逼近年(nián)内低点，短(duǎn)线观(guān)察(chá)前低的支撑力度。未(wèi)来(lái)能否驱动(dòng)原油破位向下，主要看避险(xiǎn)情绪的持续蔓延(yán)情况，特(tè)别是VIX指数能否出(chū)现周线级别的行情。除此之外(wài)，原油暂时看(kàn)不到(dào)实质(zhì)性大利空(kōng)。

　　在于芃森(sēn)看来，美(měi)联储年内加息基本全部(bù)落地，后期将不再存在加(jiā)息对大宗商品压(yā)制的(de)预期，情绪(xù)上(shàng)将有一定缓(huǎn)和。但美联储连(lián)续大幅加息后对市场(chǎng)的影响仍(réng)需(xū)一(yī)段时间观察，情绪的底部可能(néng)已经出现，但市(shì)场的底部仍需要观察。基本(běn)面上(shàng)，市(shì)场对(duì)经济衰退的担(dān)忧(yōu)仍(réng)未结(jié)束，需求会(huì)下(xià)降多少(shǎo)也尚未有明确的定论，但用(yòng)油旺(wàng)季即将到来，短(duǎn)期内将会(huì)支撑油价。“综合来看，目前原油(yóu)阶段性底部或(huò)已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油下跌(diē)拖累，沥青期(qī)货假期后首个交(jiāo)易日(rì)大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介(jiè)绍(shào)，相较原油而言，沥(lì)青走(zǒu)势偏(piān)强。美国将(jiāng)与委(wěi)内瑞拉石(shí)油有(yǒu)关的(de)交易许可证(zhèng)延长至7月20日(rì)，稀释(shì)沥(lì)青分流(liú)至欧(ōu)洲和美(měi)国(guó)的问题依然存(cún)在，沥(lì)青原料供(gōng)应减少(shǎo)，稀(xī)释(shì)沥(lì)青贴水上(shàng)涨，从而减(jiǎn)缓(huǎn)了成本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续高(gāo)位，对(duì)比往年同期数据，供应(yīng)提前发(fā)力，叠加(jiā)终端需求(qiú)未有明显回暖，沥(lì)青基(jī)本面有所(suǒ)走(zǒu)弱。”中信(xìn)建(jiàn)投期货能化(huà)分(fēn)析师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥(lì)青供应端总(zǒng)计划排产(chǎn)量为(wèi)285.0万吨(dūn)，环比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料通关情(qíng)况(kuàng)对沥青生产供应(yīng)造(zào)成阶段性扰(rǎo)动，部分无配额炼厂(chǎng)沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点(diǎn)；样本装置检修量为77.71万吨，环比增(zēng)加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西(xī)东油恢复沥(lì)青(qīng)生产，华北部分地炼维持停产状(zhuàng)态(tài)。

　　“整体来(lái)看，一(yī)季(jì)度受沥青生产利润(rùn)较好(hǎo)影响(xiǎng)，国内沥青装置开工(gōng)率持续回升，尽管近期随着利(lì)润的压(yā)缩，沥(lì)青装置检修增加，但当前沥青供应(yīng)仍处于相对偏高水平。”金信期货能化分析(xī)师(shī)汤剑(jiàn)林称，由于沥青利(lì)润压(yā)缩(suō)限制生产积极性(xìng)，叠加原(yuán)料(liào)稀释(shì)沥青短(duǎn)缺的问(wèn)题持(chí)续(xù)，5月份国内(nèi)沥青(qīng)供应存在收缩预期，后续(xù)关注国内炼厂排产计(jì)划。

　　需(xū)求(qiú)方面(miàn)，汤(tāng)剑林表(biǎo)示(shì)，目前刚需仍处于(yú)季节(jié)性淡季，南方开始进入雨季(jì)，需求回升(shēng)偏慢，北方需(xū)求仍(réng)没有较好的表(biǎo)现。从下游行业(yè)的开工率看，道路需(xū)求表现偏(piān)弱，防水需(xū)求表现稍(shāo)好(hǎo)但占比较小，整体需求一般(bān)。5月份基建(jiàn)乐观(guān)预期仍在，且随(suí)着气温的回(huí)升，道路施(shī)工项目逐渐启动，预计(jì)需求会继续回升。